Les Obligations
Il s’agit de titres de créance négociables représentant une reconnaissance de dette d’un émetteur, laquelle constitue pour l’obligataire la preuve de sa participation à un prêt à long terme (> 2 an) pour lequel il reçoit généralement un intérêt périodique (le « coupon »).
Les obligations sont des produits financiers émis par des sociétés ou des collectivités publiques.
- Le porteur d’obligation ne possède pas les droits de l’actionnaire.
- Le porteur de l’obligation est créancier de l’émetteur car l’obligation matérialise une part d’un emprunt réalisé.
- Le porteur de l’obligation détient une reconnaissance de dette que l’émetteur s’engage à rembourser à une échéance convenue et à servir au porteur un intérêt annuel indépendant de l’évolution de ses résultats et même en l’absence de bénéfices par l’entreprise.
- Les obligations sont émises sur le marché primaire, et peuvent être cotées sur le marché secondaire (la BRVM dans le cas de la zone UEMOA) où elles peuvent être vendues et revendues.
- L’émetteur peut être un État, une collectivité locale, une entreprise publique, une institution internationale, une entreprise privée.
- La devise est libellée en monnaie locale (FCFA) ou étrangère.
- Le taux d’intérêt est le revenu versé chaque année en fonction du capital restant à rembourser à l’investisseur,
- L’échéance (ou la durée) est le temps nécessaire pour le remboursement complet du capital investit par le souscripteur.
- Le prix d’une obligation s’exprime en pourcentage de la valeur nominal (voir encadré sur prix et valeur nominale).
Les Obligations
POURQUOI INVESTIR ?
C’est un investissement relativement sûr car la rémunération de votre placement est connue jusqu’à échéance.
Les obligations permettent d’obtenir une rémunération supérieure à ce qu’offrent les placements à court terme, et ceci avec un niveau de risque inférieur à celui que présentent les placements en actions.
Les obligations permettent aux investisseurs qui recherchent des revenus de générer un rendement attractif.
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Les obligations conviennent aux investisseurs qui ne souhaitent pas être soumis
à la volatilité à court terme du marché boursier.
Le vocabulaire des obligations
- L’émetteur c’est L’entreprise ou l’organisme qui vend des obligations
- La valeur nominale c’est le prix payé pour acquérir une obligation
- Le taux d’intérêt nominal (ou coupon). est le taux d’intérêt fixé par l’émetteur de l’obligation est appelé
- L’échéance est la durée du prêt s’appelle
- Le coupon représente les intérêts versés par l’emprunteur
- Le coupon couru d’une obligation correspond à la fraction d’intérêt annuel écoulé depuis le dernier versement des intérêts jusqu’à la date actuelle.
- Le rating (notation financière) est une note attribuer à l’émetteur des obligations par une agence spécialisée (agence de notation) et permettant d’avoir une appréciation sur la solvabilité de l’émetteur (sa capacité à respecter les dates de remboursement prévues).
Exemple
Si vous êtres un retraité et que vous souhaitez investir en bourse vous devriez investir majoritairement dans des titres à revenu fixe, puisque vous ne pouvez vous permettre de perdre votre capital.
Quelques conseils et astuces : les obligations
Pour votre projet d’achat d’obligation et avant de signer l’acte d’achat :
- Assurez-vous que vous êtes bien informé sur l’entité émettrice
- Assurez-vous d’être informé des risques liés à l’opération
- Assurez-vous que l’opération est autorisée par l’autorité de régulation
- Assurez-vous que l’opération est une opération arrangée par un établissement bancaire.
L’opération d’achat d’une obligation ne peut s’effectuer qu’auprès d’un intermédiaire financier comme la SGI BICI BOURSE que ce soit sur le marché primaire ou directement en bourse (marché secondaire)
Comment calculer le prix d'achat ou de vente d'une obligation
Le prix de l’obligation ou la cotation pied de coupon = valeur nominale de l’obligation x pourcentage de cotation.
Comment calculer le prix d'achat ou de vente d'une obligation en cours de vie
Le prix de l’obligation en cours de vie = valeur nominale de l’obligation x pourcentage de cotation + l’intérêt dû au titre de la période de détention de l’obligation.
- Le risque d’insolvabilité de l’émetteur (quasi nul dans le cas des emprunts d’Etat),
- Le risque de liquidité de l’emprunt : la possibilité de vendre une obligation au cours de sa durée de vie, est très variable,
- Le risque de change est fonction de la devise dans laquelle l’emprunt est émis,
- Le risque de taux d’intérêt, pouvant entraîner une moins-value en cas de vente avant échéance d’une obligation. En effet, la valeur d’une obligation diminue lorsque les taux du marché augmentent (ce qui rend les nouvelles émissions plus attractives).
| Titre | Symbole | Quantité | Prix (en FCFA) | Courtage SGI (0.8%) | Taxe sur les prestations de services (10%) | Rétrocession BRVM (0.2%) | Règl. / Livrais on DC/BR (0.1%) | Montant TTC (en FCFA) |
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